OpenAI dépose son dossier d'IPO : cap sur septembre et les 1 000 milliards de dollars

852 milliards de valorisation privée, 2 milliards de revenus par mois, et des pertes abyssales. OpenAI vient de déposer confidentiellement son prospectus S-1 auprès de la SEC, et Wall Street retient son souffle.

OpenAI lance la course à l'IPO de l'IA

Le 22 mai, OpenAI a officiellement soumis son dossier d'introduction en Bourse sous forme confidentielle. Goldman Sachs et Morgan Stanley pilotent l'opération, avec une entrée en Bourse visée dès septembre 2026. La valorisation cible oscille entre 852 milliards et plus de 1 000 milliards de dollars.

Pour rappel, Meta valait 104 milliards lors de son IPO en 2012. On parle ici d'un ordre de grandeur totalement différent. Si l'opération aboutit, ce sera la plus grosse entrée en Bourse d'une entreprise tech de l'histoire.

Des revenus records, des pertes colossales

Côté chiffres, les revenus d'OpenAI atteignent environ 2 milliards par mois. L'entreprise a généré plus de 20 milliards de dollars de revenus annualisés en 2025, avec plus de 900 millions d'utilisateurs hebdomadaires sur ChatGPT.

Le revers de la médaille : en 2025, OpenAI a brûlé environ 22 milliards de dollars pour en gagner 13. Les pertes opérationnelles prévues pour 2026 frôlent les 14 milliards. Le cash-flow positif n'est pas attendu avant 2030. Vous avez bien lu.

Trois méga-IPO dans un seul trimestre

Le contexte rend cette opération encore plus vertigineuse. SpaceX a publié son propre prospectus la même semaine, visant une valorisation de 1 750 milliards. Anthropic prépare de son côté une entrée en Bourse en octobre, avec une valorisation qui pourrait dépasser 900 milliards. Trois géants privés sur les marchés au Q4, du jamais vu.

Cette course entre OpenAI et Anthropic n'est pas anodine. Celui qui entre en Bourse en premier fixe le référentiel de prix pour tous les autres. Un succès d'OpenAI à 1 000 milliards donne le feu vert à Anthropic. Un flop comprime tout le marché.

Ce que l'IPO d'OpenAI change pour vous

Pour les entreprises qui dépendent des API d'OpenAI, la transparence financière imposée par la SEC sera une première. Pour la première fois, des comptes audités révéleront la structure de coûts, les marges réelles et les risques contractuels.

Quant à la pression des actionnaires sur la rentabilité, elle pourrait se traduire par des hausses de tarifs après l'IPO. Si vous négociez un contrat entreprise avec OpenAI, le Q3 2026 est probablement votre dernière fenêtre de flexibilité.